Тимофей Мартынов

 - Добрый день, уважаемые радиослушатели. В эфире радио «МедиаМетрикс», «Антикризис» с Тимофеем Мартыновым. И снова я выхожу в эфир этой программы в походных условиях, поэтому прошу не обижаться, иметь в виду, что могут звучать посторонние звуки, потому что записываю я передачу на диктофон, опять-таки находясь загородом на отдыхе в Тульской области.

   Итак, давай вспомним, во-первых, о чём мы говорили ещё на прошлой неделе. Во-первых, есть ряд отрадных тенденций, таких как рост российского рынка акций, и в целом эта тенденция продолжается. Российский рынок достиг новых своих максимумов с начала года. Индекс МВБ сейчас торгуется в районе отметки 1730 пунктов.

  Неделю назад мы как раз говорили о том, что, не смотря на весь кризис, не смотря на санкции, российские акции чувствуют себя, в общем-то, неплохо. Особенно неплохо себя чувствует «Сбербанк». «Сбербанк» на своих максимальных отметках в этом году, и он продолжил рост на неделе. Вчера, по крайней мере, на закрытии было 94 рубля за акцию, сегодня снова продолжает расти. Кстати, здесь есть одна интересная история, но мы её обсуждали ещё неделю назад. Дело в том, что очень много крупных участников рынка, особенно физических лиц, почему-то встают против этого роста в «Сбербанке» - они считают, что акция должна упасть. На «smart-lab» даже шутят, что крупняк что-то знает. Как мы узнаём эту информацию? Дело в том, что сейчас по-прежнему проходит конкурс «лучший частный инвестор», и из результатов этого конкурса видно, что ряд крупных управляющих, которые имеют портфели (десятки миллионов рублей, если не сотни миллионов рублей), почему-то играют против этого роста «Сбербанка». Неделю назад я вам рассказывал, что как раз на «ЛЧИ» есть такой участник, который назвал себя Скорп, - он получил убыток, играя против «Сбербанка», сто миллионов рублей. Вчера участники рынка обратили внимание, что убыток этого участника конкурса вырос уже до 112 миллионов рублей, то есть он продолжает упорно играть против «Сбербанка», а «Сбербанк» продолжает упорно расти.

   Московская биржа несколько притормозила свой рост. Неделю назад я тоже говорил, что бумага находится на своих годовых максимумах, да и не только годовых - Московская биржа на прошлой неделе достигла максимумов за всю историю с момента проведения IPO - сейчас акции торгуются на уровне 92 рубля.

  «Трансаэро» тоже мы неделю назад вспоминали, но здесь так называемые американские горки - акция ходит по +100, -50%. За последнюю неделю котировки скакали с семи рублей на шестнадцать, и обратно. Понятно, что бумага сейчас новостная, стоит вопрос остро: либо компания будет банкротом, либо всё-таки ей удастся выжить, кто-то их купит, и акционеры не потеряют свои деньги. Что здесь можно отметить? Во-первых, в газетах были новости о том, что «Малазийский фонд» проявил интерес к покупке «Трансаэро». Эти новости поддержали котировки авиаперевозчика, который находится в состоянии банкротства. Плюс постоянно выходят новости о том, что всё новые и новые банки, или компании предъявляют иски с требованием вернуть деньги от «Трансаэро». Честно говоря, это и понятно. Вот «РосНефть» требует от «Трансаэро» четыре миллиарда рублей. Наверное, это за топливо деньги, которые «Трансаэро» авансом получило и не оплатило. «Аэрофлот» подал иск «Трансаэро» на пять с половиной миллиардов рублей, и банки тоже требуют своих денег. Даже госкомпании, госкорпорации по организации воздушного движения, и те предъявили иск к «Аэрофлоту» почти на 700 миллионов рублей. Итак, с «Трансаэро» всё непонятно. Была надежда на то, что акционеры компании «S7» купят «Трансаэро», и на этом, собственно, произошёл довольно резкий всплеск котировок. Но последняя новость вышла о том, что Наталья Филёва заявила, что не состоится сделка по покупке 51% акций «Трансаэро» компанией «S7». Почему? Потому что этих акций просто нет. То есть основной акционер - Александр Плешаков - «Трансаэро» просто не смог собрать пакет 51%, потому что его акции находятся в залоге, и просто так их продать не получается. Поэтому, собственно, и сделка не может состояться.

   Ещё одна новость, которая касается и акций, и рынка. Я бы обратил внимание на акции «Яндекса». Здесь у нас что интересного происходит? Во-первых, «Яндекс» очень неплохо подрос - за последний месяц, наверно, котировки на 30% или 40% выросли. Причём был опубликован отчет 27 октября - акции выросли на 15% на Московской бирже. Отчет был нейтральный, в рамках ожиданий, но неделю назад я вам рассказывал о том, что вышла новость, что Южно-Африканский фонд «Naspers» купил «Avito» (сервис онлайн объявления в России), оценив всю компанию в 2,7 млрд долларов. При этом «Яндекс» с капитализацией 3,5 миллиарда долларов стал выглядеть чрезвычайно дешево и, соответственно, инвесторы какие-то начали покупать, потому что видят, что есть интерес, есть спрос. Мы неделю назад говорили о том, что покупка «Avito» «Naspers» - это хороший сигнал, который говорит о том, что зарубежные инвесторы продолжают верить в Россию, в её потенциал, потому как «Avito», оценённый почти в 3 миллиарда долларов, предполагает очень большой оптимизм со стороны инвесторов в отношении не только самой компании, но и, в общем, российской экономики, потому что понятно, что если экономика будет ухудшаться, если спрос будет падать, то «Авито» просто физически не может стоить столько денег. Не совсем разделяю оптимизм этого Южно-Американского фонда, но, тем не менее, такой факт присутствует.

   Что касается Российского рубля - здесь у нас пока всё ровно. Сейчас я смотрю: рубль 63,70. Нельзя сказать, что за последнюю неделю были какие-то серьёзные движения, но в целом рынок остаётся достаточно спокойным. Был у нас всплеск неделю назад - доллар действительно подрос, но сейчас всё-таки создается такое впечатление, что рубль даже на нефть не реагирует, упорно укрепляется потихонечку, по крайней мере в моменте. Да и не сказать, что нефть выглядит слабо - был как раз неделю назад скачок по нефти, прекратилось падение. Сейчас Brent стоит у нас в районе 49 долларов. Во всяком случае, не стал падать в район 45. Сейчас по-прежнему боковичок с тенденцией к понижению остается. Давайте про нефть чуть позже. Есть у нас несколько новостей по нефти… Или нет? Всё-таки с нефти всё начинается – давайте о нефти сначала поговорим.  Во-первых, интересная новость вышла. Не знаю, правда или нет, но в конце октября вышло сообщение, что два крупных танкера с нефтью, которые прибыли в Китай ещё в начале сентября, до сих пор не могут разгрузиться, то есть они стоят на рейде около порта почти два месяца. Почему не могут разгрузиться? Потому что хранилища все заняты, новые хранилища пока не построены. Это говорит о том, что в Китае тоже происходит некое затоваривание нефтью. То есть нефти больше, чем надо и, соответственно, спрос на неё  падёт, цена должна быть под давлением. Как раз неделю назад я вам рассказывал о том, что «Goldman Sachs» выпустил прогноз, что нефть будет дешёвой именно потому, что нефтехранилища в США и в Европе близки к своим лимитам загрузки. Здесь наблюдается некоторый кризис. По нефти ещё можно отметить, что в США по-прежнему падает число работающих буровых установок. На прошлой неделе они сократились ещё на 16 штук, и их общее число составляет сейчас 578 штук - это минимальные отметки с лета 2010 года. То есть мы видим, что, действительно, вслед за падением цен на нефть, предложение в США потихонечку будет сокращаться.

   Ещё одна новость. Газета «The Wall Street Journal » провела опрос тринадцати аналитиков крупнейших инвест-банков, которые прогнозируют, что нефть не поднимется выше отметки 60 долларов за баррель до конца 2016 года. Правда, всё-таки ожидают некоторое повышение относительно текущих цен. Прогноз по нефти марки Brent на 2016 год - это 58 долларов за баррель, что примерно на 9-10 долларов выше текущих отметок. Вот мы поговорили про нефть. Я не хотел забегать вперед, говоря о рубле, потому что рубль всё-таки по-прежнему остаётся, в целом, функцией от нефти, но сейчас потихонечку мы видим некоторые отклонения начинаются. Судя по всему, это отклонение связанно именно с тем, что пошёл некий приток средств на развивающиеся рынки и на российский рынок в частности. Неделю назад мы как раз говорили о том, что статистика по притокам средств на фондовый рынок показала максимальный приток на российский рынок за последние полгода. То есть, действительно, есть некий интерес к акциям. Может быть, он спекулятивный, но отчасти с этим связан такой бурный рост акций «Сбербанка», который мы наблюдаем в последние недели.

   По поводу рубля. Главное событие у нас произошло из монетарного сектора - это решение «Центрального банка» по процентной ставке 30 октября в пятницу. В целом, наверное, можно сказать, что ЦБ несколько разочаровал участников рынка. Дело в том, что консенсус аналитиков прошлых РБК показывал, что может снизить процентную ставку «Центральный банк» для того, чтобы поддержать экономику, потому что инфляция сейчас стабильна, и, в общем-то, аналитики ждут мер поддержки экономики со стороны «Центрального банка». «Центральный банк» занял более осторожную, прагматичную позицию - оставили ставку процентную без изменений на уровне 11% годовых. «Центральный банк» в своём сопроводительном сообщении отметил, что существенного изменения баланса инфляционных рисков и рисков охлаждения экономики не произошло. Собственно, эта фраза и характеризует всё отношение «Центрального банка». Я не буду зачитывать весь этот стейтман, так называемый, хотя рекомендую всем читать, потому что «Центральный банк» каждый раз в своих пресс-релизах даёт довольно развёрнутую характеристику состояния российской экономики. Поскольку она за последний месяц не поменялась, я её зачитывать не буду. Следующее заседание «Центрального банка» состоится 11 декабря 2015 года. В моменте рубль укрепился, потому что понятно: если ЦБ снижает ставки, то это плохо для рубля; если повышает ставки, то это хорошо для рубля. То есть был действительно такой эпизод, когда рубль укрепился к доллару, но потом быстро в течение дня отыграл свои позиции. Ещё одно сообщение по рублю было, тоже касается «Центрального банка». Выступал первый зампред Российского Центрального банка Дмитрий Тулин в Государственной Думе - никаких ярких заявлений не сделал, просто сказал: «Сейчас невозможно преодолеть волатильность валютного курса, так называемую. Конечно, хотелось, чтобы рубль, был стабильным, но пока не получается». Вот такие заявления, собственно, были сделаны. Большого какого-то сюрприза в этих заявлениях не было, но я на всякий случай отметил, чтобы вам об этом рассказать.

 Теперь про экономику, может быть, поговорим. Давайте глобально посмотрим, в каких условиях существует Россия. Во-первых, хорошая новость вышла. Я уж не знаю, можно ли доверять этой новости, но вот на «Russia Today» заголовок: Джон Керри назвал условия снятия санкций с России. Соединённые Штаты могут отменить антироссийские санкции в случае выполнения Минских договорённостей. Такое заявление сделал госсекретарь США Джон Керри. Новость, казалось бы, очень хорошая, потому что если действительно так, США, судя по всему, потихонечку протрезвели, пришли в себя, запал обиженный прошёл, и они всё-таки начинают постепенно двигаться в сторону урегулирования конфликтной ситуации с Россией. К сожалению, это не все новости. «РИА Новости» передаёт другую информацию. «Когда Минские соглашения будут полностью реализованы, часть санкций будет снята, но не те, что связаны с Крымом», - заявил посол США в Москве Джон Тефт. То есть санкции всё-таки могут снять, но с Крыма санкции не снимут, пока он находится в составе России. Такая вот избирательная политика.

  Ещё одна неплохая новость, хотя и не имеющая большого значения. Выступал бывший Президент Франции Николя Саркози, выступал в МГИМО в Москве с лекцией и говорил о том, что изолировать Россию сегодня не имеет никакого смысла - необходим диалог между Россией и Европой. Тоже новость приятная, но большого значения она не имеет, потому что большее значение имеют заявление тех лиц, которые сейчас стоят у руля европейской политики.

  Ещё одна хорошая новость тоже глобального характера. Эта новость - взгляд в зеркало заднего вида, что называется. Россия заняла 51 место в рейтинге Всемирного банка «Doing Business» 2016, оказавшись между Перу и Молдавией. То есть стоим низко, но зато поднялись на 11 строчек вверх. Соответственно, это хорошо. Первые места в этом рейтинге занимают такие страны, как Сингапур, Новая Зеландия, Дания, Южная Корея и Гонконг.

  Вот такие новости хорошие. Программа наша называется «Антикризис», поэтому я стараюсь такие новости в первую очередь выделять.

 Ещё одна хорошая новость - падение рекламного рынка в России замедлилось. Понятно, когда спрос падает, у компаний меньше выручки, меньше денег на рекламу, соответственно, рекламные расходы сокращаются, и рекламный рынок тоже сжимается. Но темпы его сжимания всё-таки постепенно начинают сокращаться, и это говорит о том, что рынок достигает какого-то своего дна. Вот «Ассоциация коммуникационных агентств России» (сокращённо АКАР) сделала заявление о том, что в третьем квартале рекламный рынок сократился лишь на 8%, причём первые два квартала темпы падения составляли 15-17%. Всё равно мы видим негатив, тенденция негативная, но она замедляется.

  Ещё одна хорошая новость - это новость от автопроизводителей. КАМАЗ переходит на обычный график работы - пятидневный график - в ноябре. Ранее КАМАЗ работал по сокращённой рабочей неделе.

  Так, еще пару хороших новостей, которые касаются повышения эффективности государственного управления России, что, в общем, тоже неплохо для российской экономики. Это новость о том, что сажают потихонечку воров, задерживают. Почему хорошо? Потому что, возможно, другим неповадно будет, потому что всё-таки от действий людей, которые выводят миллиарды долларов из России, страдают все её граждане. Вот новость сегодня буквально вышла: задержан Александр Григорьев, задержан в Москве. Он являлся акционером трёх обанкротившихся банков - «Западный», «Донинвест» и «Русский земельный банк». Из этих банков были выведены активы через покупку всяких неликвидных историй. Следствие утверждает, что Александр Григорьев руководил самой крупной в России организованной преступной группой, которая занималась обналичкой и выводом средств за рубеж. Эта ОПГ включала в себя 500 человек и была задействована в работе 60 банков. По данным следствия за четыре года из России было выведено этими лицами 46 миллиардов долларов, годовой оборот этой преступной группировки составлял один триллион рублей. Во всяком случае, задержали - есть надежда на то, что больше выводить не будут.

  Ещё одна хорошая новость: Швейцария преследует российских чиновников проворовавшихся. Заблокировала прокуратура Швейцарии счета бывшей главы министерства сельского хозяйства России  Елены Скрынник, которая по данным Швейцарского следствия, могла своровать деньги из российского бюджета. В частности, был заблокирован счет 60 миллионов евро. Конечно, интересно, что у бывшего министра такие суммы - десятки миллионов евро. Даже вопрос: откуда, как этот человек мог заработать столько денег. Всё понятно - бюджетные деньги были украдены из «РосАгролизинг». Государство передавало в «РосАгролизинг» средства для того, чтобы этот лизинг кредитовал сельское хозяйство, но денежки застревали, так сказать, благодаря инициативе таких предприимчивых чиновников вроде Елены Скрынник. С 2012 года, собственно, персона эта живёт на вилле во Франции, вилла стоит несколько миллионов долларов.

  Так, ладненько. Про воришек новости закончились. Есть парочка плохих новостей, давайте их озвучу. Например, отчитался «АвтоВАЗ». РБК подсчитали, что «АвтоВАЗ» продаёт машины себе в убыток. Если поделить убыток «АвтоВАЗ» на количество проданных за девять месяцев автомобилей, получается, что убыток с каждой машины «АвтоВАЗа» составляет 43 тысячи рублей. То есть суммарный убыток за девять месяцев составил почти 16 миллиардов рублей. При этом за девять месяцев «АвтоВАЗ» произвёл 368 тысяч автомобилей. Главная причина, почему «АвтоВАЗ» терпит убытки - это падение спроса на машины. Сейчас завод работает только на 40% своей мощности.

  Ещё одна плохая новость: быстро сокращается «Фонд национального благосостояния» России, «Резервный фонд». В октябре он сократился на 10%, потеряв 440 миллиардов рублей. Темпы падения российских резервов впечатляют. Есть «Резервный фонд», а есть «Фонд национального благосостояния». Резервный в октябре упал на 440 миллиардов, а «Фонд национального благосостояния» сократился на 150 миллиардов. Сейчас в резервном фонде осталось 4 триллиона 230 миллиардов рублей, а в «Фонде национального благосостояния» 4 триллиона 879 миллиардов рублей. Ранее, я напомню, министр финансов России Антон Силанов заявлял, что если мы так будем тратить, то в следующем году, 2016, резервов у нас уже не останется.

  На этом можно завершить основные новости за последнюю неделю, которые касались российской экономики, российского рынка. В общем, всё достаточно спокойно и кризиса пока серьёзного какого-то не видно.

  Всё. Это был «Антикризис» с Тимофеем Мартыновым. Всем удачи.